अप्रैल नौकरियों की वृद्धि मजबूत होनी चाहिए लेकिन गति जल्द ही धीमी हो सकती है

अर्थव्यवस्था में अप्रैल में एक और 400,000 नौकरियों को जोड़ने की उम्मीद है, जो एक बहुत ही तंग श्रम बाजार को दर्शाता है, लेकिन अर्थशास्त्रियों का कहना है कि नए कर्मचारियों की संख्या यहां से धीमी गति से शुरू हो सकती है।

इस आशंका के आलोक में मंदी का स्वागत किया जा सकता है कि श्रम बाजार बहुत गर्म हो गया है और केवल मुद्रास्फीति को उच्च स्तर पर ले जाएगा – और कॉर्पोरेट लाभ संभावित रूप से कम – यदि मजदूरी बढ़ती रहती है। हाल के सरकारी आंकड़ों से पता चलता है कि मार्च में रिकॉर्ड 5.6 मिलियन नौकरी के उद्घाटन और उपलब्ध श्रमिकों के बीच की खाई के साथ श्रम की कमी बिगड़ रही है।

“श्रम बाजार के साथ बैरल जारी है। हमें इस समय, थोड़ा धीमा करने की आवश्यकता है क्योंकि हम पूर्ण रोजगार को खत्म करने जा रहे हैं और मुद्रास्फीति पहले से कहीं अधिक बड़ी समस्या बनने जा रही है,” कहा हुआ मूडीज एनालिटिक्स के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ांडी। “आखिरकार, हमें कुछ ऐसा करने की ज़रूरत है जो एक महीने में 100,000 से अधिक न हो।”

डॉव जोन्स के अनुसार, अप्रैल में बेरोजगारी दर घटकर 3.5% रहने की उम्मीद है, जो मार्च में 3.6% थी। अप्रैल की रोजगार रिपोर्ट शुक्रवार सुबह 8:30 बजे जारी की जाती है।

डॉव जोन्स द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि नियोक्ताओं ने गैर-कृषि पेरोल में 400,000 नौकरियों को जोड़ा, जो मार्च में 431,000 से थोड़ा कम था। यदि पेरोल पूर्वानुमान स्तर तक पहुंच जाता है, तो यह 400,000 या इससे बेहतर रोजगार सृजन की एक पंक्ति में ग्यारहवां महीना होगा।

वेतन में साल दर साल आधार पर 0.4% या 5.5% की गति से बढ़ने की उम्मीद है, जो पहले महीने की तरह ही थी।

मुद्रास्फीति की गति पर केंद्रित एक अशांत वित्तीय बाजार में, रिपोर्ट का वेतन घटक सबसे महत्वपूर्ण कारक होने की संभावना है।

गुरुवार के बाद बाजारों में खलबली मची श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने बताया उत्पादकता में गिरावट के कारण पहली तिमाही में यूनिट श्रम लागत 11.6% उछल गई। यह उत्पादकता में 7.2% की गिरावट के शीर्ष पर प्रति घंटा मुआवजे में 3.2% की वृद्धि को दर्शाता है और 1982 के बाद से यूनिट श्रम लागत में सबसे बड़ी चार-तिमाही वृद्धि थी। उत्पादकता में गिरावट 75 वर्षों में सबसे तेज थी।

ब्लेकली ग्लोबल एडवाइजर्स के मुख्य निवेश अधिकारी पीटर बूकवर ने कहा, “मुझे नहीं लगता कि वे मजदूरी में एक उल्टा आश्चर्य देखना चाहते हैं, विशेष रूप से श्रम लागत की संख्या 40 साल के उच्च स्तर पर होने के कारण।” “मुझे लगता है कि एक भावना है कि भले ही [April’s] संख्या वास्तव में अच्छी है, विकास धीमा होना शुरू हो रहा है और हम जानते हैं कि नौकरियों के आंकड़े पिछड़ने का सूचक है…अगर यह कमजोर है, तो हम कह सकते हैं कि पर्याप्त कर्मचारी नहीं हैं। मुझे लगता है कि यह वेतन संख्या है जिस पर लोग सबसे अधिक ध्यान केंद्रित करने जा रहे हैं, और यह पूरे वेतन सर्पिल बहस में जाता है।”

ज़ांडी ने कहा कि उन्हें विश्वास नहीं है कि मजदूरी अभी भी मुद्रास्फीति को बढ़ा रही है, लेकिन अगर श्रम बाजार ठंडा नहीं होता है, तो ऐसा हो सकता है। “मुद्रास्फीति 8% है। वेतन वृद्धि 5% है। आप इसे बहुत लंबे समय तक नहीं देखना चाहते हैं,” उन्होंने कहा। “हम देखना शुरू कर देंगे कि मुद्रास्फीति अगले वर्ष में आती है और मजदूरी वृद्धि से नीचे गिरती है … यह कहना उचित है कि मुद्रास्फीति मजदूरी चला रही है। मजदूरी मुद्रास्फीति को नहीं चला रही है, कम से कम अभी तक नहीं।”

ज़ांडी ने कहा, अगर ऐसा होता है, तो आपको “खतरनाक मजदूरी मूल्य सर्पिल” मिलता है। उस समय, फेडरल रिजर्व को अपनी दरों में बढ़ोतरी के साथ और भी अधिक आक्रामक होना होगा।

“मंदी के जोखिम तब और भी अधिक हो जाते हैं,” उन्होंने कहा। “आप एक बूम बस्ट अर्थव्यवस्था नहीं चाहते हैं। आप एक स्थिर चाहते हैं क्योंकि वह अर्थव्यवस्था में जाती है जो पूरे झुकाव पर काम कर रही है। यही फेड के लिए प्रयास कर रहा है।”

ग्रांट थॉर्नटन के मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने कहा कि नौकरी के बाजार में मंथन उत्पादकता को प्रभावित करने वाले कारकों में से एक है।

स्वोंक ने कहा, “आप एक अधिक संतुलित स्थिति चाहते हैं, जहां मजदूरी मुद्रास्फीति से आगे निकल रही है क्योंकि श्रमिक अधिक उत्पादक हैं, लेकिन यह वह जगह नहीं है जहां हम आज हैं।” “आज हम जहां हैं, वहां जीवन स्तर का क्षरण हो रहा है और यह महत्वपूर्ण है।”

स्वोंक ने कहा कि महामारी से पहले 1.2 उद्घाटन से प्रत्येक कार्यकर्ता के लिए 1.9 नौकरी के उद्घाटन हैं।

“यही कारण है कि फेड ने श्रम बाजार को अपने क्रॉसहेयर में रखा है और मांग को कम करने के बारे में बात की है, लेकिन यह देखना मुश्किल है कि हमें प्रति कार्यकर्ता 1.9 से 1.2 नौकरी के उद्घाटन कैसे मिलते हैं,” स्वोंक ने कहा। “यह देखना मुश्किल है कि मांग और आपूर्ति में वृद्धि के बिना ऐसा हो रहा है।”

फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बुधवार को अपने ब्रीफिंग में फेड की अर्ध-बिंदु ब्याज दर वृद्धि के बाद श्रम बाजार में जकड़न पर कई बार टिप्पणी की।

मॉर्गन स्टेनली इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में ग्लोबल फिक्स्ड इनकम के लिए मैक्रो स्ट्रैटेजी के प्रमुख जिम कैरन ने कहा, “अगर पहली तिमाही में मजदूरी और नौकरियां मजबूत हैं, लेकिन विकास कम हो जाता है, तो इसका मतलब है कि यूनिट श्रम लागत बढ़ जाती है।” “जो दिखाना शुरू होता है वह मजदूरी मुद्रास्फीति है जो पॉवेल कल बात कर रहा था।”

गुरुवार सुबह उत्पादकता और श्रम लागत के आंकड़े जारी होने के बाद बॉन्ड प्रतिफल में बढ़ोतरी हुई। 10-वर्षीय यील्ड ट्रेजरी यील्ड बुधवार से लगभग 9 आधार अंक ऊपर, गुरुवार दोपहर के कारोबार में 3.05% थी। एक आधार बिंदु 0.01% के बराबर होता है। एसएंडपी 500 3.6% नीचे था।