अमेरिकी फेडरल रिजर्व के फैसले से पहले आरबीआई ने कर्ज दरों में बढ़ोतरी से बाजारों को झटका दिया है

भारत के केंद्रीय बैंक ने अपनी प्रमुख ब्याज दर बढ़ा दी और बुधवार को एक आश्चर्यजनक कदम में बैंकिंग प्रणाली से तरलता को खत्म करने के लिए चले गए, बॉन्ड और स्टॉक दुर्घटनाग्रस्त हो गए, क्योंकि इसने मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई तेज कर दी जो इस साल अपनी उम्मीदों से आगे निकल गई।

महामारी की गहराई के बाद से अपने पहले अनिर्धारित दर परिवर्तन में, भारतीय रिजर्व बैंक ने अपनी पुनर्खरीद दर को 4.40% तक बढ़ा दिया, जो कि पिछले दो वर्षों में अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए रिकॉर्ड 4% से कम था।

लगातार मुद्रास्फीति के दबाव अधिक तीव्र होते जा रहे हैं, विशेष रूप से भोजन पर, राज्यपाल शक्तिकांत दास ने एक ऑनलाइन ब्रीफिंग में कहा, यह कहते हुए कि इस स्तर पर “बहुत लंबे समय तक” जोखिम की कीमतें बनी रहती हैं और उम्मीदें बेकाबू हो जाती हैं।

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दास ने कहा, “भारतीय अर्थव्यवस्था को निरंतर और समावेशी विकास के लिए दृढ़ बनाए रखने के लिए मुद्रास्फीति पर काबू पाना चाहिए,” दास ने कहा, इनपुट लागत दबाव पहले की तुलना में “अधिक शक्तिशाली” होते जा रहे थे।

केंद्रीय बैंक ने नकद आरक्षित अनुपात को 50 आधार अंकों से बढ़ाकर 4.5% कर दिया, जो उधारदाताओं को केंद्रीय बैंक के साथ अधिक पैसा पार्क करने और उपभोक्ताओं को कम ऋण देने के लिए मजबूर करेगा। दास ने कहा कि इससे बैंकिंग प्रणाली से 870 अरब रुपये (11.4 अरब डॉलर) की तरलता खत्म हो जाएगी।

मुंबई में बार्कलेज पीएलसी के अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने कहा, “जहां तक ​​मुद्रास्फीति प्रबंधन का सवाल है, आरबीआई हमें पूरी तरह से तैयार है।”

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बेंचमार्क 10-वर्षीय बॉन्ड पर यील्ड 30 आधार अंक बढ़कर 7.42% हो गई, जो 2019 के बाद सबसे अधिक है, जबकि मुख्य स्टॉक इंडेक्स लगभग दो महीने के निचले स्तर पर आ गया। रुपया 0.1% ऊपर था, जो दिन के लिए एशिया में दूसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला था, क्योंकि उच्च दरों ने मुद्रा को कुछ अतिरिक्त समर्थन दिया।

आरबीआई के नीति निर्माताओं ने हाल ही में संकेत देना शुरू कर दिया था कि उच्च दरों पर काम चल रहा था, कुछ अर्थशास्त्रियों की प्रतिक्रिया के लिए बहुत धीमी गति से प्रतिक्रिया करने के बाद उपभोक्ता कीमतों ने 2022 की पहली तिमाही के दौरान बैंक के लक्ष्य की ऊपरी सीमा का उल्लंघन किया।

यह कदम बुधवार को फेडरल रिजर्व के दर के फैसले से पहले भी आया है, जिसमें दशकों में मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक की सबसे आक्रामक कार्रवाई देखने की उम्मीद है।

ईंधन और खाद्य कीमतों में वृद्धि, यूक्रेन पर रूस के आक्रमण और निरंतर महामारी से संबंधित आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों के कारण, आरबीआई की अपेक्षा से अधिक गर्म हो गई है। मार्च में हेडलाइन मुद्रास्फीति बढ़कर 17 महीने के उच्च स्तर 6.95% पर पहुंच गई, जो तीसरे महीने के लिए आरबीआई के 2% -6% लक्ष्य सीमा से ऊपर थी।

फरवरी में अपने उदार रुख की पुष्टि करने के बाद – कुछ अर्थशास्त्रियों द्वारा बढ़ती कीमतों के जोखिम पर बहुत सौम्य के रूप में आलोचना की गई एक कदम – केंद्रीय बैंक ने पिछले महीने कहा था कि वह विकास का समर्थन करने पर मुद्रास्फीति को प्राथमिकता देना शुरू कर देगा।

“यह आवास की वापसी के रुख के अनुरूप है” जिसकी घोषणा पिछले महीने की गई थी, दास ने बुधवार के आउट-ऑफ-साइकिल निर्णय के बारे में कहा। बैंक का अगला अनुसूचित दर निर्णय 8 जून तक नहीं है।

दास ने यह भी चेतावनी दी कि एक तंग वैश्विक गेहूं बाजार और खाद्य तेल की बढ़ती कीमतों के साथ-साथ बढ़ती खुदरा ईंधन लागत का हवाला देते हुए खाद्य मुद्रास्फीति पर दबाव जारी रहेगा।

आईसीआरए लिमिटेड की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा, “यह एक बहुत अच्छी तरह से समय पर उठाया गया कदम है, मौद्रिक नीति समिति ने लगभग एक महीने की दर के फैसले को आगे बढ़ाते हुए, एक तेजी से अनिश्चित वातावरण में मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर ध्यान केंद्रित करने पर ध्यान केंद्रित किया है।”

पिछले महीने के अंत में एक साक्षात्कार में, आरबीआई की दर-निर्धारण समिति के सबसे उत्साही सदस्यों में से एक, जयंत राम वर्मा ने संकेत दिया कि बैंक उधार लेने की लागत बढ़ाने के लिए तैयार है। उन्होंने कहा, ‘सभी आधार तैयार कर लिए गए हैं। “तरलता सामान्य हो गई है, आगे का मार्गदर्शन गिरा दिया गया है, अब हम कार्य करने के लिए पूरी तरह से स्वतंत्र हैं।”

एमपीसी के एक अन्य सदस्य, शशांक भिड़े ने एक अलग साक्षात्कार में कहा कि नीति निर्माताओं को खाद्य कीमतों में वृद्धि से “थोड़ा आश्चर्य” हुआ था।

अप्रैल में आरबीआई ने 1 अप्रैल से शुरू होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को बढ़ाकर 5.7% कर दिया, जो फरवरी में इसके 4.5% से अधिक था, और कहा कि यह वर्ष के दौरान सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 7.2% की तुलना में 7.8 की पिछली उम्मीद की तुलना में देखता है। %.