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अर्थव्यवस्था रिकवरी के टिकाऊ रास्ते पर : आरबीआई

अर्थव्यवस्था की स्थिति पर भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के एक लेख में कहा गया है कि अनुकूल मौद्रिक और ऋण स्थितियों के कारण भारतीय अर्थव्यवस्था एक स्थायी सुधार के रास्ते पर है, वैश्विक प्रतिकूलताओं के बावजूद।

घरेलू स्तर पर, कम संक्रमण और तेजी से टीकाकरण के मामले में, COVID-19 के मोर्चे पर कई सकारात्मक रहे हैं, आरबीआई बुलेटिन नवंबर 2021 में प्रकाशित लेख में जोड़ा गया है।

लेख में कहा गया है कि भारतीय अर्थव्यवस्था स्पष्ट रूप से वैश्विक स्थिति से खुद को अलग कर रही है, जो आपूर्ति में व्यवधान, जिद्दी मुद्रास्फीति और दुनिया के विभिन्न हिस्सों में संक्रमण के बढ़ने से प्रभावित है।

वैश्विक बाधाओं के बावजूद, लेख में कहा गया है कि गतिशीलता में तेजी से सुधार हो रहा है, नौकरी बाजार में सुधार हो रहा है, और समग्र आर्थिक गतिविधि एक मजबूत पुनरुद्धार के कगार पर है।

“कुल मिलाकर मौद्रिक और ऋण की स्थिति एक टिकाऊ आर्थिक सुधार के लिए अनुकूल रहती है,” यह नोट किया गया।

ऐसे समय में जब कई अर्थव्यवस्थाएं अभी भी नवजात सुधारों से जूझ रही हैं, वैश्विक आर्थिक दृष्टिकोण कई मोर्चों से विपरीत परिस्थितियों के साथ अनिश्चितता के बादल छाए हुए हैं।

लेख में कहा गया है कि प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा तेजी से नीति सामान्य होने का जोखिम है, जिससे वित्तीय स्थिति और मजबूत हो रही है।

केंद्रीय बैंक ने कहा कि इस लेख में व्यक्त विचार लेखकों के हैं और जरूरी नहीं कि वे भारतीय रिजर्व बैंक के विचारों का प्रतिनिधित्व करते हों।

पूंजी बाजारों पर, इसने कहा कि भारतीय इक्विटी बाजार ने 2021 में अब तक प्रमुख इक्विटी सूचकांकों को पीछे छोड़ दिया है।

इसने कहा, “शानदार लाभ ने कई वैश्विक वित्तीय सेवा फर्मों के साथ भारतीय इक्विटी पर सतर्क रहने के साथ अत्यधिक मूल्यांकन पर चिंता जताई है।”

मूल्य-से-पुस्तक मूल्य अनुपात, मूल्य-से-आय अनुपात और जीडीपी अनुपात के लिए बाजार पूंजीकरण जैसे पारंपरिक मूल्यांकन मीट्रिक अपने ऐतिहासिक औसत से ऊपर रहे। यील्ड गैप (बीएसई सेंसेक्स के 10 साल के जी-सेक यील्ड और 12 महीने के फॉरवर्ड अर्निंग यील्ड के बीच का अंतर) 2.47 फीसदी के ऐतिहासिक लॉन्ग टर्म एवरेज 1.65 फीसदी से कहीं ज्यादा है।

मूल्यांकन पर व्यापक चिंताओं के बावजूद, लेख में कहा गया है कि यह उल्लेखनीय है कि एनएसई पर सूचीबद्ध कंपनियों में निजी प्रमोटरों की हिस्सेदारी लगभग 50 आधार अंक बढ़कर सितंबर-अंत 2021 में 44.90 प्रतिशत हो गई, जो जून-अंत 2021 में 44.42 प्रतिशत थी।

इसने कहा, “अनुभवजन्य शोध प्रमोटर के स्वामित्व और फर्म मूल्य के बीच सकारात्मक संबंध दिखाता है। लगातार बढ़ती प्रमोटरों की हिस्सेदारी प्रमोटरों की ओर से उनकी व्यावसायिक संभावनाओं और चल रहे मूल्यांकन के साथ आराम के बारे में विश्वास को दर्शाती है।”

भारतीय इक्विटी बाजारों ने अक्टूबर 2021 की पहली छमाही के दौरान कई बार रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की, आर्थिक गतिविधियों में सुधार के संकेतों को मजबूत करने, त्योहारी सीजन से पहले एक मजबूत मांग दृष्टिकोण और रिजर्व बैंक की अपनी नीति रेपो दर में यथास्थिति की घोषणा से उत्साहित साथ ही मौद्रिक नीति के निरंतर उदार रुख के साथ।

हालांकि, दूसरी तिमाही के कॉरपोरेट आय के मिले-जुले नतीजों और बढ़े हुए मूल्यांकन पर चिंताओं के बाद त्वरित लाभ बुकिंग के बीच बाजार ने महीने की दूसरी छमाही में कुछ लाभ कम किया।

लेख में कहा गया है कि अप्रैल-अगस्त 2021 के दौरान, एक साल पहले की समान अवधि की तुलना में राज्यों के स्वयं के कर राजस्व और स्वयं के गैर-कर राजस्व प्राप्तियों दोनों में मजबूत वृद्धि हुई है।

जैसा कि केंद्र सरकार 2021-22 के लिए अपने कर राजस्व संग्रह लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आराम से रखा गया है, यह उम्मीद की जाती है कि केंद्र सरकार के कर राजस्व का उच्च संग्रह H2:2021-22 में राज्यों को उच्च कर हस्तांतरण में तब्दील हो जाएगा। लेख ने कहा।

यह राज्यों की राजकोषीय स्थिति को कम कर सकता है और उन्हें अपने बजटीय राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को प्राप्त करने की दिशा में सुविधाजनक रूप से स्थापित कर सकता है।

केंद्र सरकार द्वारा उत्पाद शुल्क में कमी और अधिकांश राज्यों और केंद्र शासित प्रदेशों ने पेट्रोल और डीजल पर अपने मूल्य वर्धित कर (वैट) को कम करने पर कहा कि कुल मिलाकर, मोटर ईंधन दरों में कमी से खपत और निजी निवेश पर सकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।

लेख में यह भी कहा गया है कि यद्यपि बजटीय विनिवेश लक्ष्य का केवल 5.2 प्रतिशत अब तक 1.75 लाख करोड़ रुपए हासिल किए जा चुके हैं, “एयर इंडिया की बिक्री ने सरकार के विनिवेश कार्यक्रम में एक महत्वपूर्ण मोड़ को चिह्नित किया है”।

इसने आगे कहा कि वैश्विक आपूर्ति व्यवधानों का घरेलू ऑटोमोबाइल क्षेत्र पर भार पड़ा, जो अक्टूबर में सेमीकंडक्टर चिप्स की आपूर्ति की कमी के कारण जारी है।

आपूर्ति की बाधाओं ने त्योहारी सीजन की बिक्री को विफल कर दिया, और सिंक में, मोटर वाहनों और वाहन पंजीकरण की खुदरा बिक्री में कमी आई। पीटीआई एनकेडी सीएस बाल बाल बाल


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