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एलआईसी आईपीओ: विदेशी निवेशकों ने भारत की सबसे बड़ी शेयर बिक्री को क्यों टाला?

विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भारत की सबसे बड़ी शेयर बिक्री से पूरी तरह से किनारा कर लिया है, इसे मुद्रा जोखिम और वैश्विक बाजार पृष्ठभूमि को देखते हुए बहुत महंगा माना जाता है।

भारतीय जीवन बीमा निगम की $2.7 बिलियन की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए सदस्यता अवधि समाप्त होने में कुछ ही घंटे शेष हैं, विदेशी संस्थागत निधियों ने सभी संस्थागत खरीदारों के लिए अलग रखे गए शेयरों में से केवल 8% के लिए ऑर्डर दिया है।

जबकि आईपीओ के एंकर हिस्से ने नॉर्वे और सिंगापुर से सॉवरेन फंडों को आकर्षित किया, अधिकांश शेयर घरेलू म्यूचुअल फंडों में चले गए।

“विदेशी संस्थागत निवेशक अक्टूबर से द्वितीयक बाजार में भारी रूप से खींच रहे हैं। फेड रेट में बढ़ोतरी और डॉलर के मुकाबले रुपये में हालिया गिरावट ने मुद्रा के मूल्यह्रास के जोखिम को और बढ़ा दिया है जो भारत में उनकी संपत्ति मूल्य लाभ को कम कर सकता है, ”विद्या बाला, शोध प्रमुख और चेन्नई स्थित Primeinvestor.in में सह-संस्थापक ने कहा।

“इसलिए उनके लिए आईपीओ में भाग लेने का कोई कारण नहीं है, जितना बड़ा हो सकता है।”

2019 में गल्फ ऑयल की दिग्गज कंपनी सऊदी अरब ऑयल कंपनी की 29.4 बिलियन डॉलर की लिस्टिंग के संदर्भ में भारत के “अरामको मोमेंट” को डब किया गया – दुनिया का सबसे बड़ा – एलआईसी का फ्लोट न केवल बड़े पैमाने पर बल्कि इसकी निर्भरता में अरामको आईपीओ जैसा दिखता है। घरेलू निवेशकों पर विदेशी खरीदारों द्वारा फ्लोट को बहुत महंगा मानने के बाद।

भारत में खुदरा निवेश में उछाल का लाभ उठाने के लिए एलआईसी साल की शुरुआत से ही अखबारों के विज्ञापनों में दिलचस्पी बढ़ाने की कोशिश कर रहा है।

भारत की सरकार ने आईपीओ के धन उगाहने में लगभग 60% की कटौती की थी क्योंकि यूक्रेन में युद्ध ने बाजारों को हिला दिया था, जोखिम की भूख को कम कर दिया था, जबकि बढ़ती अमेरिकी ब्याज दरें विदेशी निवेशकों को उभरते बाजार के शेयरों से दूर कर रही हैं। इसने देश के सबसे पुराने बीमाकर्ता के लिए मांगे जाने वाले मूल्यांकन में भी कटौती की, जो कि मूल्य सीमा के शीर्ष पर 6 ट्रिलियन रुपये (78 बिलियन डॉलर) का होगा।

स्थानीय लोगों का ढेर

स्टॉक एक्सचेंज के आंकड़ों से पता चलता है कि जहां विदेशी निवेशकों ने इस सौदे से किनारा कर लिया है, वहीं खुदरा खरीदार जमा कर रहे हैं। पॉलिसीधारकों ने अपने लिए आरक्षित शेयरों के पांच गुना से अधिक के लिए बोली लगाई, जबकि कर्मचारी हिस्से को उपलब्ध राशि के चार गुना के लिए ऑर्डर मिले। खुदरा निवेशकों और पॉलिसीधारकों को ऑफ़र मूल्य पर छूट प्राप्त होती है।

कुल मिलाकर, आईपीओ को प्रस्ताव पर शेयरों को दोगुना करने के आदेश मिले हैं, जबकि संस्थागत निवेशकों के लिए किश्त अब पूरी तरह से बिक चुकी है।

मौन अंतरराष्ट्रीय निवेशक हित पिछले साल के कुछ भारतीय आईपीओ के बिल्कुल विपरीत है। One97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड, जो डिजिटल भुगतान फर्म पेटीएम का संचालन करती है, ने पिछले साल अपनी 183 बिलियन रुपये की शेयर बिक्री के लिए ब्लैकरॉक इंक, कनाडा पेंशन प्लान इन्वेस्टमेंट बोर्ड और टेक्सास के टीचर रिटायरमेंट सिस्टम सहित कई अन्य लोगों को आकर्षित किया। फूड डिलीवरी प्लेटफॉर्म Zomato Ltd. विदेशी निवेशकों के बीच इसी तरह लोकप्रिय था।

हालाँकि उन खरीदारों को नर्सिंग घाटे में छोड़ दिया गया है क्योंकि कुछ फ्लॉप के बाद भारत के तकनीकी उछाल पर उत्साह कम हो गया है। पेटीएम ने अपनी शुरुआत में 27% की गिरावट दर्ज की और अब यह अपने ऑफ़र मूल्य से 74% नीचे कारोबार कर रहा है। ज़ोमैटो ने पिछली गर्मियों में एक मजबूत शुरुआत की थी, लेकिन तब से मूल्य में 20% की गिरावट आई है।

एचडीएफसी लाइफ इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड और एसबीआई लाइफ इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड जैसे निजी बीमा कंपनियों के विस्तार के रूप में निवेशकों को एलआईसी की बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने की क्षमता के बारे में भी चिंता है। निजी क्षेत्र महामारी के दौरान एक आक्रामक विस्तार की होड़ में रहा है, नई व्यक्तिगत पॉलिसी प्रीमियम बढ़ रहा है जबकि एलआईसी संघर्ष कर रहा है।

पाइपर सेरिका एडवाइजर्स लिमिटेड के फंड मैनेजर अभय अग्रवाल ने कहा, “आम तौर पर विदेशी संस्थागत निवेशक, राज्य द्वारा संचालित कंपनियों पर बड़े नहीं होते हैं क्योंकि उनसे पैसा कमाना बहुत मुश्किल होता है।” एलआईसी के लिए भी सरकार आश्वस्त रूप से संवाद करने में असमर्थ थी। वैश्विक निवेशक हैं कि बीमाकर्ता शेयरधारकों के हितों को प्राथमिकता देगा और केवल एक सरकारी इकाई के रूप में कार्य नहीं करेगा।”


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