एलोन मस्क और कैथी वुड ने निष्क्रिय सूचकांक निवेश करते हुए कहा कि यह बहुत दूर चला गया है

एलोन मस्क और कैथी वुड ने एक ट्विटर थ्रेड में इंडेक्स फंड्स को निशाना बनाया, यह तर्क देते हुए कि निष्क्रिय निवेश ने शेयर बाजार के बहुत बड़े प्रतिशत को नियंत्रित किया है।

टेस्ला के सीईओ ने उद्यम पूंजीपति मार्क आंद्रेसेन के एक पोस्ट का जवाब दिया, जिन्होंने कहा कि ब्लैकरॉक जैसे विशाल संपत्ति प्रबंधकों ने अपने तेजी से लोकप्रिय इंडेक्स फंड के कारण कॉर्पोरेट अमेरिका में मतदान शक्ति को बढ़ा दिया है। मस्क ने आंद्रेसेन के साथ सहमति व्यक्त करते हुए कहा कि निष्क्रिय निवेश “बहुत दूर चला गया है।”

मस्क ने ट्वीट किया, “वास्तविक शेयरधारकों की ओर से निर्णय किए जा रहे हैं जो उनके हितों के विपरीत हैं! इंडेक्स/पैसिव फंड के साथ बड़ी समस्या है।”

आर्क इन्वेस्ट की वुड बुधवार को बातचीत में शामिल हुई, यह कहते हुए कि एसएंडपी 500 ईटीएफ जैसे इंडेक्स फंड में निवेशक टेस्ला की 400-गुना प्रशंसा से चूक गए, इससे पहले कि इसे इक्विटी बेंचमार्क में जोड़ा गया।

वुड ने कहा, “मेरे विचार में, इतिहास पिछले 20 वर्षों के दौरान पूंजी के बड़े पैमाने पर गलत आवंटन के रूप में निष्क्रिय धन की ओर त्वरित बदलाव को मानेगा।”

वुड वॉल स्ट्रीट पर सबसे हाई-प्रोफाइल सक्रिय प्रबंधकों में से एक बन गया है। टेस्ला के साथ उसकी सबसे बड़ी होल्डिंग के रूप में उसका प्रमुख एआरके इनोवेशन ईटीएफ, बढ़ती दरों के बीच अब तक एक क्रूर वर्ष का सामना करना पड़ा है, लगभग 45% गिर गया है।

जेपी मॉर्गन के अनुमानों के अनुसार, निष्क्रिय निवेश जैसे इंडेक्स फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ने इक्विटी परिसंपत्तियों का लगभग 60% हिस्सा ले लिया है, सक्रिय प्रतिद्वंद्वियों से बाजार हिस्सेदारी चोरी कर ली है। निष्क्रिय उत्पादों में पैसा भर गया है क्योंकि निवेशकों को तेजी से बढ़ते बुल मार्केट के दौरान उनके कम प्रबंधन शुल्क से आकर्षित किया गया है। इंडेक्स फंड का बाजार 6 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया है, जबकि 1993 में एसपीडीआर एसएंडपी 500 की स्थापना के बाद से ईटीएफ का बाजार बढ़कर 5 ट्रिलियन डॉलर हो गया है।

पिछले कुछ दशकों में, इंडेक्स निवेश ने भी बेहतर प्रदर्शन किया है क्योंकि अधिकांश सक्रिय निवेशक अपने बेंचमार्क से पीछे हैं। बोफा सिक्योरिटीज में यूएस इक्विटी और क्वांटिटेटिव स्ट्रैटेजी की प्रमुख सविता सुब्रमण्यन द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, मार्च के माध्यम से 12 महीनों में, लार्ज-कैप सक्रिय प्रबंधकों में से सिर्फ 19% ने बेहतर प्रदर्शन किया।

वेंगार्ड के संस्थापक जैक बोगल, जिन्होंने खुदरा निवेशकों के लिए पेशेवरों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम होने के लिए 1975 में इंडेक्स फंड तैयार किया, ने बड़े निष्क्रिय फंड प्रबंधकों की बढ़ती शक्ति और अमेरिका के सबसे बड़े वोटिंग शेयरों पर उनके नियंत्रण की चेतावनी दी। निगम

Bogle ने आने वाले युग में “प्रमुख मुद्दों” की चेतावनी दी ए 2018 वॉल स्ट्रीट जर्नल ऑप-एड उनके निधन के कुछ ही महीने पहले।

“अगर ऐतिहासिक रुझान जारी रहता है, तो मुट्ठी भर बड़े संस्थागत निवेशक एक दिन लगभग हर बड़े अमेरिकी निगम का मतदान नियंत्रण रखेंगे,” बोगल ने लिखा। “सार्वजनिक नीति इस बढ़ते प्रभुत्व को नजरअंदाज नहीं कर सकती है, और वित्तीय बाजारों, कॉर्पोरेट प्रशासन और विनियमन पर इसके प्रभाव पर विचार कर सकती है।”