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गोल्डमैन सैक्स बाजार में हलचल के बाद एक निवेशक-अनुकूल SPAC व्यवसाय बनाना चाहता है

एक व्यापारी 20 सितंबर, 2021 को न्यूयॉर्क में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) के फर्श पर काम करता है।

माइकल नागले | ब्लूमबर्ग | गेटी इमेजेज

गोल्डमैन सैक्स ने अपना दूसरा अरब-डॉलर का ब्लैंक-चेक सौदा अभी-अभी बंद किया है क्योंकि वॉल स्ट्रीट फर्म एक स्थायी मताधिकार का निर्माण करके संघर्षरत SPAC बाजार को बदलना चाहती है जो निवेशकों के हितों को अंदरूनी सूत्रों के साथ संरेखित करता है।

न्यूक्लियर मेजरमेंट एंड एनालिटिक्स कंपनी मिरियन टेक्नोलॉजीज ने जीएस एक्विजिशन होल्डिंग्स कॉर्प II के साथ विलय के बाद न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में गुरुवार को कारोबार करना शुरू किया, जो कि संयुक्त कंपनी को कर्ज सहित लगभग 2.6 बिलियन डॉलर का मूल्य देता है।

बाजार में अधिकांश एसपीएसी के विपरीत, जहां प्रायोजक आईपीओ के बाद बकाया कुल शेयरों के 20% के हकदार हैं, या बड़ी छूट पर, गोल्डमैन का मिरियन सौदा इस तथाकथित प्रायोजक प्रचार को पूरी तरह से स्थगित कर देता है और प्रायोजकों को केवल भुगतान मिलना शुरू हो जाएगा जब शेयर 20% से अधिक चढ़ते हैं।

गोल्डमैन के उभरते हुए SPAC व्यवसाय के प्रमुख टॉम नॉट ने कहा, “यदि आप अग्रिम रूप से प्रचार अर्जित करते हैं, तो कीमत पर थोड़ा अधिक और अनुमानों पर थोड़ा अधिक विस्तार करने के लिए हमेशा एक पूर्वाग्रह होता है क्योंकि आप सौदे को पूरा करने के लिए प्रेरित होते हैं।” यह प्रभाग वॉल स्ट्रीट बैंक की परिसंपत्ति प्रबंधन शाखा के अंतर्गत आता है।

विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियां कभी-कभी सार्वजनिक बाजारों पर पैसा जुटाती हैं, बिना यह देखे कि वे किन कंपनियों को अंततः दो साल के भीतर सार्वजनिक कर देंगी। वे कई बार खुदरा निवेशकों की कीमत पर असंगत अंदरूनी लाभ और आकर्षक प्रोत्साहन के लिए जांच के दायरे में आ गए हैं।

एलिजाबेथ वारेन और अन्य डेमोक्रेटिक सीनेटरों ने हाल ही में कुछ हाई-प्रोफाइल SPAC नेताओं को खुले पत्र भेजकर सवाल किया कि उन्हें मुआवजा कैसे दिया जाता है। एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने प्रायोजकों और शेयरधारकों के बीच गलत हितों के बारे में बार-बार चेतावनी दी है और कहा है कि अधिक से अधिक प्रकटीकरण की आवश्यकता है।

गोल्डमैन अंदरूनी सूत्रों और औसत शेयरधारकों को मिलने वाले रिटर्न के बीच की खाई को पाटने की कोशिश कर रहा है। बैंक ने मिरियन सौदे में भी $200 मिलियन का निवेश किया, जो इसे सार्वजनिक इक्विटी, या PIPE, निवेशक में सबसे बड़ा निजी निवेश बनाता है।

नॉट ने कहा, “फर्म में हम ऐसा करने वाली फ्रेंचाइजी बनाने की कोशिश कर रहे हैं। ऐसा करने के लिए, हम समय के साथ मजबूत सापेक्ष प्रदर्शन करना चाहते हैं।” “प्रायोजक जो अपने लेन-देन को जिम्मेदारी से तैयार करते हैं और वास्तव में अच्छे व्यवसायों को बाजार में लाते हैं, उनके पास खेलने के लिए हमेशा एक जगह होगी।”

एक ब्लॉकबस्टर 2020 और 2021 की पहली तिमाही के बाद, अब SPAC पूंजी की एक रिकॉर्ड राशि – $ 135 बिलियन से अधिक – बार्कलेज रिसर्च के अनुसार लक्षित कंपनियों को सार्वजनिक करने की मांग कर रही है।

गोल्डमैन एसेट मैनेजमेंट ने 2019 के अंत में वर्टिव होल्डिंग्स का पहला सौदा किया, जिसकी कीमत डेटा सेंटर उपकरण कंपनी को $ 5 बिलियन से अधिक थी। तब से शेयर दोगुने से अधिक हो गए हैं।

गोल्डमैन ने एसईसी के साथ अतिरिक्त एसपीएसी पंजीकृत किए हैं, जिसमें जीएस एक्विजिशन होल्डिंग्स कॉर्प VIII और IX शामिल हैं।

“मैं प्रत्येक सौदे के साथ 1,000 कंपनियों के साथ बैठता हूं, और मैं उनमें से सभी को बताता हूं कि हमारे द्वारा बहुत कम सौदा करने की सांख्यिकीय संभावना है, लेकिन हमारी आशा बहुत कम है, अगला SPAC जो आपके दरवाजे से आता है, मैं आशा है कि आप उनसे पहली बात यह पूछेंगे कि आप अपने प्रचार को पूरी तरह से स्थगित करने के लिए तैयार क्यों नहीं हैं क्योंकि गोल्डमैन सैक्स हैं,” नॉट ने कहा।

“हम वास्तव में बाजार को बदलने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं,” उन्होंने कहा।


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