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तकनीकी क्षेत्र में अवसर निवेशकों का इंतजार कर रहे हैं। यहाँ एक ऐसा कोना है जो विकास के लिए तैयार है

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के तल पर व्यापारी, 14 सितंबर, 2022।

स्रोत: एनवाईएसई

जैसा कि हम देखते हैं कि आज बाजार के कई हिस्सों में मूल्यांकन में नरमी आई है, यह निवेशकों के लिए अनिश्चित समय की तरह महसूस कर सकता है, खासकर प्रौद्योगिकी में।

हालांकि, बारीकी से जांच करने पर, विशेष रूप से उद्यम सॉफ्टवेयर में निवेश करना वित्तीय और प्रौद्योगिकी बाजारों में कहीं भी पूंजी के सर्वोत्तम उपयोगों में से एक बना रहेगा। वर्तमान परिवेश संभावित रूप से अवसर पैदा करना जारी रखेगा, उसी तरह जैसे पिछले अव्यवस्थाओं ने किया है। इस परिदृश्य में कई कारक खेलते हैं।

जैसा कि हमने देखा है, उद्यम सॉफ्टवेयर एक विघटनकारी शक्ति है जिसमें अभूतपूर्व उत्पादकता और नवाचार को अनलॉक करने की क्षमता है। भौतिक संपत्तियों की तरह, जिन्होंने सदियों से व्यापार जगत को प्रेरित किया, सॉफ्टवेयर और तकनीक-सक्षम समाधान हमारे जीने, काम करने और सीखने के तरीके को बदल रहे हैं, इस प्रक्रिया में हमारी अर्थव्यवस्था में क्रांति ला रहे हैं।

महामारी ने उद्यम सॉफ्टवेयर पर निर्भरता को तेज कर दिया, क्योंकि कंपनियों ने कर्मचारियों और ग्राहकों को जोड़ने, बैठकें आयोजित करने और भुगतान की सुविधा के लिए प्रौद्योगिकी की ओर रुख किया। इससे व्यावसायिक प्रथाओं में एक मौलिक बदलाव आया है और उन खर्चों का पुनर्प्राथमिकीकरण हुआ है जिन्हें कंपनियां अपने संचालन के लिए मुख्य मानती हैं।

महामारी ने मूल्यांकन के लिए एक अभूतपूर्व वातावरण को गति में स्थापित किया क्योंकि कम चयनात्मक, अनुभवहीन निवेशकों ने कंपनियों की अंतर्निहित गुणवत्ता पर कई विस्तार और अल्पकालिक रिटर्न की क्षमता पर ध्यान केंद्रित किया। उसी समय, कई सामान्य साझेदारों ने फालतू मूल्यांकन का पीछा करने के लिए अनुशासन का त्याग किया, तेजी से अपनी तैनाती की गति को बढ़ाया और समय की एक छोटी सी खिड़की पर धन समाप्त कर दिया। मुझे संदेह है कि जिन लोगों ने यह दृष्टिकोण अपनाया है, उन्होंने खुद को बाजार में बदलावों के संपर्क में छोड़ दिया है।

सभी तकनीक समान नहीं बनाई गई हैं

सभी तकनीक समान नहीं बनाई गई हैं। उपभोक्ता सॉफ्टवेयर व्यक्तियों की खर्च करने की आदतों के अधीन होता है, जो मुद्रास्फीति के समय में स्वाभाविक रूप से कड़ा हो जाता है।

इसके विपरीत, जैसे-जैसे अधिक व्यवसाय कमोडिटी और वेज इन्फ्लेशन का सामना करते हैं, वे उस मूल्य को पहचानते हैं जो एंटरप्राइज़ सॉफ़्टवेयर दक्षता में वृद्धि करते हुए दिन-प्रतिदिन के वर्कफ़्लोज़ की लागत को प्रबंधित करने में मदद कर सकता है। व्यवसाय ऐसे सॉफ़्टवेयर को लागू करना जारी रखेंगे जो व्यापार निरंतरता, डेटा सुरक्षा, सुरक्षित रिमोट एक्सेस और ऑटोमेशन जैसे क्षेत्रों में सीधे उनके संचालन को बढ़ाता है। हम पहले से ही इस गतिशील को खेल में देख सकते हैं क्योंकि उपभोक्ता-संचालित स्टॉक अपने बी2बी समकक्षों की तुलना में अधिक प्रभावित हुए हैं।

एवरकोर आईएसआई के एक अध्ययन के अनुसार, 92% उत्तरदाता अगले छह से नौ महीनों में अपने आईटी खर्च में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं – जनवरी के सर्वेक्षण (83%) से ऊपर। यह इंगित करता है कि आईटी खर्च पिछले चक्रों की तुलना में आज कम विवेकाधीन है। परिणामस्वरूप, यह उम्मीद की जाती है कि सॉफ्टवेयर 2025 तक 34 ट्रिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ अर्थव्यवस्था में सबसे तेजी से बढ़ने वाला क्षेत्र बना रहेगा, विस्टा इक्विटी पार्टनर्स ने पाया।

निजी बाजार लाभ और उद्यम सॉफ्टवेयर

विस्टा के अनुसार, आर्थिक परिस्थितियों में बदलाव निजी बाजारों में निवेश के संरचनात्मक लाभों को नहीं बदलता है, विशेष रूप से उद्यम सॉफ्टवेयर के भीतर, जहां लगभग 97% कंपनियां निजी हैं। सार्वजनिक बाजार अक्सर असंभव समयसीमा और अवास्तविक तिमाही अपेक्षाओं के लिए सबसे गतिशील और दूरदर्शी संस्थापकों और सीईओ को भी पकड़ते हैं। वे हर कीमत पर अल्पकालिक विकास की मांग करते हैं।

इसके विपरीत, निजी तौर पर आयोजित कंपनियां धैर्यवान, रणनीतिक स्वामित्व से लाभान्वित होती हैं, जहां वे स्थायी, दीर्घकालिक मूल्य निर्माण की दिशा में परिचालन सर्वोत्तम प्रथाओं को लागू कर सकती हैं।

सही निवेश का चयन

उस ने कहा, निजी बाजारों में भी, अशांत समय में अनुकूल परिणाम उत्पन्न करने के लिए निवेशकों को दो कारकों के खिलाफ अमल करने की आवश्यकता होती है।

सबसे पहले, उन्हें पता होना चाहिए कि क्या खरीदना है। दूसरा, उन्हें समझना चाहिए कि किसी संगठन को कैसे बढ़ाया जाए। यह सरल लगता है, लेकिन एक बदलते मूल्यांकन परिवेश में उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए एक समझदार नज़र, कठोर परिश्रम और अटूट अनुशासन की आवश्यकता होती है।

इसका मतलब है कि एक मौलिक रूप से मजबूत कंपनी बनाम एक व्यवसाय के बीच अंतर को जानना जो आशाजनक लग सकता है लेकिन तकनीकी ऋण जैसे कम स्पष्ट मुद्दों से भरा हुआ है, जो सॉफ्टवेयर की अखंडता और विकास को धीमा कर सकता है – या खतरे में डाल सकता है और इसलिए एक निवेश।

निजी पूंजी के साथ साझेदारी

परिसंपत्ति चयन से परे, एक निवेशक और एक संस्थापक या प्रबंधन टीम के बीच एक सच्ची साझेदारी दृष्टिकोण मौजूद होना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि निवेश अपनी पूरी क्षमता तक पहुंच जाए। उद्योग में अनुभव और विशेषज्ञता वाले निवेशक समझते हैं कि सॉफ्टवेयर कंपनियां कैसे काम करती हैं, सफलता के लिए आवश्यक सिस्टम, एक सफल प्रबंधन टीम क्या बनाती है और इन व्यवसायों को कैसे बढ़ाया और विकसित किया जाए। वे परिचालन उत्कृष्टता में तेजी लाकर, एम एंड ए के अवसरों की पहचान करके, उत्पाद नवाचार में निवेश करके और सतत विकास के लिए एक मार्ग को सक्षम करके प्रबंधन टीम को अपनी स्थिति बढ़ाने में मदद कर सकते हैं।

दूसरी तरफ, संस्थापक के जुनून, दृष्टि और उनके व्यवसाय की सहज समझ का कोई विकल्प नहीं है। सर्वश्रेष्ठ निवेशक जानते हैं कि इस ज्ञान को कैसे प्रसारित किया जाए और संस्थापक को फलने-फूलने के लिए सही उपकरण और प्रक्रियाएं प्रदान की जाएं। जब यह काम करता है, सकारात्मक गतिशील केवल बोर्डरूम में बैठे लोगों द्वारा महसूस नहीं किया जाता है – यह पूरी कंपनी में स्पष्ट है, कार्यस्थल गतिशील बनाता है जो सर्वोत्तम प्रतिभा को विकसित और बनाए रखता है।

जैसे-जैसे डिजिटल अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है, वैश्विक स्तर पर सरकारों और उपभोक्ताओं ने प्रौद्योगिकी द्वारा प्रदान किए जाने वाले संभावित अवसरों को स्वीकार कर लिया है। उद्यम सॉफ्टवेयर भविष्य को आकार देने में महत्वपूर्ण होगा। जब निजी पूंजी के साथ भागीदारी की जाती है, तो परिणाम एक नवीन और अनुकूलनीय बुनियादी ढाँचे के साथ एक मजबूत अर्थव्यवस्था होगी – एक जो इस सदी की चुनौतियों से निपटने और अगली संभावनाओं को परिभाषित करने के लिए तैयार है।

रॉबर्ट एफ. स्मिथ विस्टा इक्विटी पार्टनर्स के संस्थापक, अध्यक्ष और सीईओ हैं, जो एक अग्रणी वैश्विक निवेश फर्म है जो उद्यम सॉफ्टवेयर, डेटा और प्रौद्योगिकी-सक्षम व्यवसायों में निवेश करती है। 30 जून तक फर्म के पास 94 अरब डॉलर से अधिक की संपत्ति प्रबंधन के अधीन है और 85 कंपनियों का एक पोर्टफोलियो है जो 300 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ताओं को सेवा प्रदान करता है और दुनिया भर में 90,000 से अधिक लोगों को रोजगार देता है।


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