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बिल एकमैन SPAC ने मुकदमा दायर किया, वादी का कहना है कि निदेशकों को ‘चौंकाने वाला मुआवजा’ दिया गया था

बिल एकमैन के परेशान SPAC को मंगलवार को एक मुकदमे के साथ मारा गया था, जिसमें आरोप लगाया गया था कि ब्लैंक-चेक कंपनी ने निदेशकों को “चौंकाने वाला मुआवजा” देने का वादा किया था और कहा था कि इकाई की विशेष स्थिति को रद्द कर दिया जाए।

वादी के वकील – प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पूर्व आयुक्त रॉबर्ट जैक्सन और येल कानून के प्रोफेसर जॉन मॉर्ले – का दावा है कि पर्सिंग स्क्वायर टोंटिन होल्डिंग्स एक ऑपरेटिंग कंपनी नहीं है। इसके बजाय, वे कहते हैं, एकमैन की एसपीएसी एक निवेश फर्म है, ठीक उसके हेज फंड की तरह। वे कहते हैं कि SPAC को 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम का पालन करना चाहिए।

मुकदमे में कहा गया है, “दुनिया को यह बताकर कि पीएसटीएच एक ‘निवेश कंपनी’ नहीं है, जैसा कि आईसीए में परिभाषित किया गया है, प्रतिवादी ने पीएसटीएच को संरचित किया है ताकि अपने सार्वजनिक निवेशकों से मुआवजे में करोड़ों डॉलर की राशि वसूल की जा सके।”

“आईसीए के तहत और [Investment Advisers Act of 1940]इस मुआवजे का रूप और राशि अवैध है।”

निवेश कंपनी अधिनियम और निवेश सलाहकार अधिनियम निवेश कंपनियों और निवेश सलाहकारों को नियंत्रित करने वाले प्राथमिक कानून हैं, और वे प्रतिभूति और विनिमय आयोग को इन संस्थाओं को विनियमित करने की शक्ति देते हैं।

SPAC, या विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियां, एक निजी कंपनी का अधिग्रहण करने और कंपनी को सार्वजनिक करने के उद्देश्य से स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध शेल निगम हैं।

मैनहट्टन में यूएस डिस्ट्रिक्ट कोर्ट में दायर मुकदमे ने उस मुआवजे के साथ मुद्दा उठाया, जो SPAC के निदेशकों को पुनर्खरीद वारंट से प्राप्त होता। वारंट एक डील स्वीटनर है जो निवेशकों को एक निश्चित समय से पहले एक निश्चित कीमत पर स्टॉक का एक शेयर खरीदने का अधिकार देता है।

मुकदमे में कहा गया है, “कंपनी ने उन वारंटों में से कुछ को एक वैल्यूएशन पर पुनर्खरीद करने के लिए सहमति व्यक्त की, जिसमें वारंट का मूल्य था, कुल मिलाकर $ 880 मिलियन से अधिक – प्रायोजक और निदेशक प्रतिवादी ने मूल रूप से उनके लिए भुगतान किया था।”

केस फाइलिंग में कहा गया है, “इस चौंका देने वाले मुआवजे का वादा ऐसे समय में किया गया था जब कंपनी के सार्वजनिक निवेशकों के रिटर्न ने शेयर बाजार के बाकी हिस्सों से काफी कम प्रदर्शन किया था। यह शायद ही हथियारों की लंबाई का सौदा है।”

पर्सिंग ने कहा है कि एकमैन ने विवेन्डी के प्रमुख यूनिवर्सल म्यूजिक ग्रुप के 10% को खरीदने के लिए अब खत्म हो चुके सौदे में मुआवजे के अपने अधिकार को माफ कर दिया था, और यह नोट किया है कि अरबपति ने अंततः एसईसी से चिंता का हवाला देते हुए जुलाई में सौदे को खींच लिया।

यूनिवर्सल म्यूजिक डील ने एकमैन के एसपीएसी में अवशिष्ट नकदी में $ 1.5 बिलियन छोड़ दिया होगा और निवेशकों को एक नए वाहन में वारंट दिया होगा जो सड़क के नीचे एक और अधिग्रहण का पीछा करेगा।

एकमैन ने पहले सीएनबीसी को बताया कि नियामकों ने चिंता व्यक्त की कि सौदे के हिस्से के रूप में बनाई जा रही नई इकाई एक निवेश कंपनी बन जाएगी।

पर्सिंग स्क्वायर के एक प्रवक्ता ने कहा कि शिकायत अन्य बातों के अलावा, इस तथ्य पर अपने आरोपों को आधार बनाती है कि पीएसटीएच के पास यूएस ट्रेजरी और मनी मार्केट फंड हैं जो ट्रेजरी के मालिक हैं, जैसा कि अन्य सभी एसपीएसी करते हैं, जबकि वे प्रारंभिक मांग की प्रक्रिया में हैं। व्यापार संयोजन।

प्रवक्ता ने कहा, “पीएसटीएच ने कभी भी निवेश प्रतिभूतियां नहीं रखी हैं जिन्हें अधिनियम के तहत पंजीकृत करने की आवश्यकता होगी, और भविष्य में ऐसा करने का इरादा नहीं है। हमारा मानना ​​​​है कि यह मुकदमा पूरी तरह से योग्यता के बिना है।”

न्यूयॉर्क टाइम्स ने मंगलवार सुबह सबसे पहले मुकदमे की सूचना दी।

SPACs क्लास-एक्शन मुकदमों की एक लहर की चपेट में आ रहे हैं क्योंकि अधिक प्रचारित सौदे फ्लॉप हो जाते हैं और शेयर गिर जाते हैं।

एक रिकॉर्ड पहली तिमाही के बाद, SPAC बाजार एक डरावना पड़ाव पर आ गया, दूसरी तिमाही में जारी करने में लगभग 90% की गिरावट आई क्योंकि नियामक दबाव बढ़ गया।

सुधार: इस कहानी को सही करने के लिए संशोधित किया गया था कि मुकदमा ने आरोप लगाया कि निर्देशकों को “चौंकाने वाला मुआवजा” का वादा किया गया था। पिछले संस्करण ने मुकदमे में आरोप को गलत बताया।

— सीएनबीसी डैन मैंगन इस रिपोर्ट में योगदान दिया।

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