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भविष्यवाणियों को ट्यून करें। यहां बताया गया है कि निवेशकों को इस भालू बाजार से कैसे संपर्क करना चाहिए

न्यूयॉर्क शहर में 15 अगस्त, 2022 को सुबह के कारोबार के दौरान व्यापारी न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के फर्श पर काम करते हैं।

माइकल एम. सैंटियागो | गेटी इमेजेज

वॉल स्ट्रीट के तरीकों को दिव्य बनाने की कोशिश में अर्थशास्त्री, वॉल स्ट्रीट विश्लेषक, हेज फंड मैनेजर और सार्वजनिक पूर्वानुमानकर्ता हाल ही में पूरे नक्शे पर रहे हैं।

कुछ ने सुझाव दिया है कि बाजार पहले ही नीचे आ चुका है और भालू बाजार खत्म हो गया है।

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अन्य एसएंडपी 500 में एक और 20% की गिरावट का आह्वान कर रहे हैं, जो 2022 में लगभग 20% कम है।

फिर भी अन्य लोग पूर्ण पतन की भविष्यवाणी कर रहे हैं जो 2000-2003 या 2007-2009 से भी बदतर होगा।

कुछ विश्लेषक एसएंडपी 500 के लिए आय में अनुमानित कटौती पर भी गणित कर रहे हैं, जो अब और 2023 के बीच बाजार को 3,000 और 3,400 के बीच नीचे की सीमा दे रहा है, लेकिन वे अनुमान भी काफी भिन्न हैं।

यह इन दिनों पूर्वानुमान समुदाय में एक जंगली समय है, जब बाजारों, फेडरल रिजर्व, अर्थव्यवस्था की दिशा और आगे बढ़ने वाले सभी परिचर जोखिमों की बात आती है।

इस भालू बाजार पर परिप्रेक्ष्य

शेयरों में इस भालू बाजार को देखने का एक बेहतर और आसान तरीका है।

सबसे पहले, कोई सार्थक सकारात्मक संकेत नहीं हैं कि यह खत्म हो गया है।

दूसरा, नए चक्रीय या धर्मनिरपेक्ष बैल बाजार को शुरू करने के लिए कई मानदंडों को पूरा किया जाना चाहिए:

  1. फेड को अपने कड़े चक्र को पूरा करना होगा।
  2. तकनीकी कारक जून के निचले स्तर के पुन: परीक्षण की मांग करते हैं।
  3. बाजार के नीचे आने से पहले उस गति कम (जून) के बाद अक्सर कीमत कम (टीबीडी) होती है।
  4. अंतिम बैल के बीच समर्पण के संकेत के रूप में VIX को 40 से ऊपर जाना चाहिए।

इनमें से कोई भी मानदंड अभी तक पूरा नहीं हुआ है।

फेड है अभी भी दरों में वृद्धि, एक और 0.75 प्रतिशत अंक की संभावना है जब यह अगले सप्ताह ब्याज दरों पर अपना निर्णय सुनाता है।

कुछ उल्लेखनीय अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि फेड एक पूर्ण बिंदु से दरों को बढ़ा देगा।

फेड वक्ताओं ने संकेत दिया है कि वे दरों को और बढ़ाने के इच्छुक हैं और – कम से कम सैद्धांतिक रूप से – उन्हें पूरे 2023 में ऊंचा रखें। यह एक नए बैल बाजार के लिए उपजाऊ जमीन नहीं है।

हमें अभी भी निम्न स्तरों को फिर से परखना है।

VIX, या तथाकथित “डर गेज,” बाजारों के एक अस्थिरता माप ने सामान्य रूप से एक कैपिट्यूलेशन बॉटम से जुड़े आतंक के स्तर को नहीं देखा है।

यह वास्तव में एक अजीब घटना है कि स्टॉक, बॉन्ड और तेल जैसी वस्तुओं में विभिन्न अस्थिरता रीडिंग लॉकस्टेप में नहीं चल रही हैं, उनके संबंधित मूल्य कार्यों में बहुत तंग सहसंबंध के बावजूद।

मुझे अभी तक एक अच्छी व्याख्या नहीं मिली है कि शेयर बाजार में वास्तविक अस्थिरता के सापेक्ष इक्विटी बाजार VIX उदास क्यों है।

इससे मुझे चिंता होती है कि यह भालू बाजार अभी खत्म नहीं हुआ है।

नीचे की प्रक्रिया

जाने-माने तकनीकी विश्लेषक जॉन बोलिंगर ने मुझे बहुत पहले नीचे की प्रक्रिया के बारे में बताया था।

एक गति कम पहले बाजार को हिट करती है, उसके बाद बाद में “भालू बाजार रैली” (या रैलियों) और अंत में एक कीमत कम होती है, जब कुंजी औसत एक छोटी राशि से गति को कम करता है और फिर पाठ्यक्रम को उलटना शुरू करता है।

किसी प्रकार का उत्प्रेरक आमतौर पर एक नए बैल बाजार के शुरुआती चरणों को ट्रिगर करता है।

संक्षेप में, बकबक करने वाले वर्ग के बीच इस समय बहुत अधिक चहकना चल रहा है, इसका अधिकांश भाग शोरगुल वाला और सटीक नहीं है।

जबड़े की हड्डी के सापेक्ष एक सरल और अधिक सीधा विश्लेषण यहां कहा जाता है, जिसमें कई लोग वर्तमान में लगे हुए हैं।

सीधे शब्दों में कहें, उपरोक्त सभी मानदंडों को पूरा करें और फिर से शुरू करें।

कम शोर, अधिक इतिहास: बल्कि जटिल वातावरण में एक साधारण सबक।

इस बीच, लंबी अवधि के निवेशकों को अपने अनुशासन पर टिके रहना चाहिए और एक भालू बाजार का लाभ उठाना चाहिए कि एक दिन एक “अप्रत्याशित” और “अप्रत्याशित” अंत आ जाएगा।

– रॉन इंसाना सीएनबीसी योगदानकर्ता और श्रोडर्स के एक वरिष्ठ सलाहकार हैं।


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