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ये पिछले साल बड़े S&P 500 नाम थे। यहाँ आगे क्या है

एसएंडपी 500 में 2021 में लगभग 29% की वृद्धि के लिए शेयरों की एक छोटी संख्या कितनी महत्वपूर्ण थी, इस पर जबरदस्त ध्यान दिया गया है।

शायद यह खट्टे अंगूर का प्रतीक है, क्योंकि अधिकांश सक्रिय प्रबंधकों ने पिछले साल एस एंड पी 500 को कम प्रदर्शन किया था। शीर्ष योगदानकर्ताओं को देखना – Apple, Microsoft, Google, Tesla, और Nvidia – ऊंची उड़ान भरना एक तेज गति वाली ट्रेन को देखने जैसा था, जिसके गंतव्य तक आप पहुंचना चाहते हैं। इसके बजाय, आप केवल इस डर से धीमी गति से पीछे हट जाते हैं कि आपके बोर्ड पर कूदने के तुरंत बाद नेता दुर्घटनाग्रस्त हो सकते हैं।

Apple और उसके चार दिग्गजों का बैंड पिछले साल औसतन 65% था, जो सूचकांक के लाभ के दोगुने से अधिक था, और कुल रिटर्न के 31% के लिए जिम्मेदार थे।

हालांकि एक वर्ष को अलगाव में देखना आकर्षक हो सकता है, यह अध्ययन करने के लिए अधिक उपयोगी है कि एकाग्रता का यह स्तर आदत या चरम है या नहीं। हमने पिछले 15 वर्षों के रिटर्न को देखा, प्रत्येक वर्ष शीर्ष योगदानकर्ताओं के आसपास के डेटा और कुल बाजार पर उनके प्रभाव का विश्लेषण किया।

हमने 2018 और 2008 को बाहर कर दिया क्योंकि वे नकारात्मक वर्ष थे, जो संख्याओं को विकृत करते हैं, समग्र बाजार के सापेक्ष विजेताओं में भारी योगदान लागू करते हैं। यह घटना उन वर्षों पर भी लागू होती है जब बाजार मूल रूप से सपाट था: 2015, 2011 और 2007।

जैसा कि नीचे दी गई तालिका से पता चलता है, केवल एक वर्ष, 2020 था, जिसमें शीर्ष पांच का समग्र बाजार की वापसी पर 2021 की तुलना में बड़ा प्रभाव था, एक आश्चर्यजनक 62% बनाम 31%। वे नाम – एएपीएल, एएमजेडएन, एमएसएफटी, एनवीडीए, और एफबी – सबसे बड़े कोविड से संबंधित लाभार्थियों में से थे, जिनकी कमाई और विकास वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों से काफी आगे निकल गया।

“फिर से खोलने वाले व्यापार” की ताकत के बावजूद, 2020 के तीन नाम – Apple, Microsoft, और Nvidia – 2021 में फिर से प्रकट हुए, उनकी कोविड-अज्ञेय आय वृद्धि के साथ-साथ सरासर बाजार मूल्य दोनों के लिए धन्यवाद।

कैसे शीर्ष नामों ने S&P 500 के रिटर्न में योगदान दिया

वर्ष एस एंड पी 500% परिवर्तन शीर्ष 5 औसत% परिवर्तन एस एंड पी रिटर्न में शीर्ष 5 योगदान
2021 28.70% 65.50% 31%
2020 18.50% 71.30% 62%
2019 31.40% 54.70% 22%
2017 21.80% 44.50% 24%
2016 10.90% 28.10% 17%
2014 14.70% 37.50% 19%
2013 33.10% 48.40% 9%
2012 16.60% 50.10% 16%
2010 16.50% 46.60% 16%
2009 24.80% 69.50% 20%

Apple और Microsoft ऊपर दिखाए गए 10 में से नौ वर्षों में दिखाई देते हैं। स्पष्ट रूप से, जब सबसे बड़ी सार्वजनिक कंपनियां नाटकीय रूप से बाजार से बेहतर प्रदर्शन करती हैं, जैसा कि उन्होंने पिछले 15 वर्षों में किया है, तो उनकी बढ़ती हुई चोरी सचमुच अगले वर्ष अधिक भार वहन करती है। Apple ने जून 2020 की शुरुआत से अपने बाजार पूंजीकरण को दोगुना कर अपने मौजूदा $2.8 ट्रिलियन कर दिया, जो अब सूचकांक का लगभग 6.8% है। Microsoft ने दो साल से कम समय में एक समान चढ़ाई की: यह अब S&P 500 का 6% है। योगदान के खेल में आकार मायने रखता है।

इसके अलावा, ब्याज दरें जितनी कम हैं, इक्विटी के लिए निश्चित आय विकल्प बहुत कम सम्मोहक है, इसलिए एस एंड पी इंडेक्स फंड में अरबों का निवेश स्वाभाविक रूप से इसके सबसे बड़े घटकों के मूल्य को बढ़ाता है। जब AAPL, MSFT, AMZN, TSLA, GOOGL और लगभग FB सहित “ट्रिलियन डॉलर क्लब” के मजबूत वर्ष हों, तो निवेशकों को औसत को मात देने में कठिनाई होगी।

हालांकि, पिछले दो वर्षों में एक विसंगति प्रतीत होती है, शीर्ष पांच शेयरों से एसएंडपी इंडेक्स में योगदान को देखते हुए, ऊपर उद्धृत अन्य सभी वर्षों में, 9% से 24% तक, 31% और 62% की तुलना में 2021 में और 2020, क्रमशः।

महामारी कई मायनों में जीवन बदल रही है, लेकिन निवेशकों पर कोविड का प्रभाव नाटकीय था। फरवरी 2020 में केवल तेजी से बिकवाली एक वैश्विक शटडाउन से उचित रूप से असहज महसूस हुई: लगभग छह महीनों में बाद में नई-उच्च-सेटिंग रिबाउंड, 2021 की शुरुआत में गेमटॉप / एएमसी एंटरटेनमेंट रिटेल-फ्यूल मेम जुबिलेशन, और 70 एसएंडपी रिकॉर्ड बंद हो गया। वर्ष के माध्यम से थोड़ा असली महसूस किया है।

एनवीडिया एकमात्र इक्विटी है जो पिछले साल एसएंडपी में शीर्ष पांच और शीर्ष 15 निरपेक्ष मूल्य विजेताओं दोनों में दिखाई दी थी, यह सुझाव देते हुए कि सूचकांक को हराना मुश्किल है, आउटपरफॉर्मर्स के एक समूह की कमी नहीं है, बल्कि वापसी की शक्ति है। प्लस वजन।

2021 में S&P 500 में शीर्ष 15 प्रदर्शन करने वाले स्टॉक्स

पद प्रतीक नाम आरबीआईसीएस अर्थव्यवस्था बाजार मूल्य मूल्य छग (स्थानीय)
1 डीवीएन डेवोन एनर्जी कॉर्पोरेशन ऊर्जा 33,098.50 178.6
2 एमआरओ मैराथन ऑयल कॉर्पोरेशन ऊर्जा 14,200.50 146.2
3 एमआरएनए मॉडर्न, इंक। स्वास्थ्य देखभाल 86,709.40 143.1
4 एफटीएनटी फोर्टिनेट, इंक। प्रौद्योगिकी 51,446.90 142
5 एसबीएनवाई सिग्नेचर बैंक वित्त 21,074.00 139.1
6 एफ फोर्ड मोटर कंपनी उपभोक्ता चक्रीय 97,668.10 136.3
7 बीबीडब्ल्यूआई बाथ एंड बॉडी वर्क्स, इंक। उपभोक्ता गैर-चक्रीय 15,437.60 132.2
8 एनवीडीए NVIDIA निगम प्रौद्योगिकी 681,175.00 125.3
9 फेंग डायमंडबैक एनर्जी, इंक। ऊर्जा 22,016.30 122.8
10 एनयूई नुकोर कॉर्पोरेशन गैर-ऊर्जा सामग्री 32,706.80 114.6
1 1 यह गार्टनर, इंक। प्रौद्योगिकी 24,621.50 108.7
12 एक जाल अरिस्टा नेटवर्क, इंक। प्रौद्योगिकी 39,787.10 97.9
13 EXR एक्स्ट्रा स्पेस स्टोरेज इंक। वित्त 29,104.90 95.7
14 ए पी ए एपीए कार्पोरेशन ऊर्जा 10,778.40 89.5
15 एसपीजी साइमन प्रॉपर्टी ग्रुप, इंक। वित्त 60,618.50 87.3

मेगा कैप्स ने लगभग दो वर्षों के मूल्य/आय के कई विस्तारों का आनंद लिया है, जिनमें से अधिकांश उनके प्लेटफॉर्म के त्वरित अपनाने और सुपर-चार्ज आय वृद्धि के कारण योग्य हैं। अगले दो वर्षों में इन्हीं नामों के लिए निवेशकों के उत्साह के उस स्तर का अनुभव करने की संभावना कम है।

अब तक, 2022 टॉप-टियर डार्लिंग्स की वही भगोड़ा ट्रेन नहीं है, जिसका हमने पिछले दो वर्षों में अनुभव किया था। ऐतिहासिक आंकड़ों से पता चलता है कि सबसे अधिक पूंजीकृत कंपनियां लगातार तीसरे वर्ष प्रदर्शन पर हावी नहीं हो सकती हैं। ट्रेन स्टेशन से निकल चुकी है। हम देखेंगे कि पूरी तरह से बोर्ड में न होना गलती हो जाती है या नहीं।

कैरन फायरस्टोन ऑरियस एसेट मैनेजमेंट के अध्यक्ष, सीईओ और सह-संस्थापक हैं, जो एक निवेश फर्म है जो परिवारों, व्यक्तियों और संस्थानों को समकालीन संपत्ति प्रबंधन प्रदान करने के लिए समर्पित है।


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