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40 अरब डॉलर के साथ यूरोपीय परिसंपत्ति प्रबंधक टिकेहौ इस क्षेत्र में अनिश्चितता का सामना कैसे कर रहा है

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मैथ्यू चबरान एक यूरोपीय परिसंपत्ति प्रबंधक टिकेहाऊ कैपिटल को नियंत्रित करता है, जो निजी ऋण, वास्तविक संपत्ति, निजी इक्विटी और पूंजी बाजारों में $ 40 बिलियन की देखरेख करता है। यूरोप में अनिश्चितता और भू-राजनीतिक तनाव के लिए एक अग्रिम पंक्ति की सीट के साथ, चबरान तकनीक पर अपने स्थानांतरण परिप्रेक्ष्य के साथ-साथ क्षेत्र में विकल्पों की भूमिका पर चर्चा करने के लिए डिलीवरिंग अल्फा न्यूजलेटर के साथ बैठे।

(नीचे लंबाई और स्पष्टता के लिए संपादित किया गया है। पूर्ण वीडियो के लिए ऊपर देखें।)

लेस्ली पिकर: जब आप अपने पोर्टफोलियो को देखते हैं, तो क्या आप अपने द्वारा प्रबंधित संपत्तियों पर मुद्रास्फीति के युद्ध के प्रभावों को देख रहे हैं?

मैथ्यू चबरान: दरअसल, इस स्तर पर नहीं। जाहिर है, हम बेहद सावधानी से निगरानी कर रहे हैं, क्योंकि कुछ महीने पहले हमने पहली बार इस पर ध्यान केंद्रित किया था [rising] ब्याज दरें, भले ही यूरोप अमेरिका के सापेक्ष थोड़ा पीछे है और फिर जाहिर है, और दुर्भाग्य से, युद्ध शुरू हो गया, और अब हम कुछ आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों को देख रहे हैं, कच्चे माल में कुछ वृद्धि। इसलिए, हम जिस कंपनी में काम कर रहे हैं, उसके बहुत करीब हैं, हम जितना हो सके उतना अनुमान लगाने की कोशिश कर रहे हैं। लेकिन हम देखते हैं, कुछ दिलचस्प बदलाव भी हो रहे हैं, आमतौर पर ऊर्जा पर – मुझे पता है कि हमने इस पर बहुत बहस की। इसलिए, अभी, मुझे लगता है कि यह एक महत्वपूर्ण क्षण है, चौराहे, आपकी पोर्टफोलियो कंपनियों पर काम करने के लिए – अनुमान लगाने के लिए, अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को लंबी अवधि के संसाधनों के साथ प्रदान करने के लिए। और यही हम टिकेहाऊ में कर रहे हैं।

पिकर: तो आप मार्जिन, या उच्च कीमतों, या ऐसा कुछ पर मुद्रास्फीति का कोई प्रभाव नहीं देख रहे हैं?

चबरान: हम वास्तव में यूरोप में इसे कम देख रहे हैं [than] जो हम अभी अमेरिका में देख रहे हैं। यूरोप में, हम वास्तव में यथासंभव स्थानीय होने और कुछ आपूर्ति स्रोतों पर कम निर्भर होने का प्रयास कर रहे हैं। ऊर्जा एक बड़ी चीज है। दूसरी बात जाहिर तौर पर फंडिंग की लागत और ब्याज दरों पर है। अगर मैं कहूं तो यह एक ऐसी चीज है जिस पर हम रोजाना नजर रखते हैं। और बी) निजी ऋण पर, निजी इक्विटी पर, अचल संपत्ति पर, हम अलग-अलग दृष्टिकोण देखते हैं जहां आप यह अनुमान लगाने की कोशिश कर सकते हैं, अपनी पोर्टफोलियो कंपनी के साथ काम करें। लेकिन अभी, मध्य-बाजार पर, क्योंकि वास्तव में हम जिस पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, वह अभी भी नियंत्रण में है, लेकिन यह कंपनियों पर निर्भर है, यह प्रभावी रूप से अनुमान लगाने के लिए प्रबंधन टीम पर निर्भर है ताकि हम इस स्थिति का सामना कर सकें और सुनिश्चित करें कि हम अपनी आपूर्ति श्रृंखला को स्थानांतरित कर सकते हैं।

पिकर: उसके कारण, क्या आप अभी संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में यूरोप में अधिक अवसर देख रहे हैं?

चबरान: यदि आप अपने सोर्सिंग में स्थानीय रह सकते हैं, और यूरोप, जैसा कि आप लेस्ली को जानते हैं, एक बड़ा खेल का मैदान है, है ना? उत्तरी नॉर्डिक्स से लेकर दक्षिणी यूरोप तक, वे बहुत विशिष्ट बाजार हैं। और यदि आपके पास जमीन पर पदचिह्न है, जैसा कि हम विकसित करने का प्रयास करते हैं, और जैसा कि हम टिकेहौ में विकसित कर रहे हैं, यह प्रभावी रूप से आपको अधिक फुर्तीला होने की क्षमता प्रदान करता है, यदि मैं कह सकता हूं, आपकी पोर्टफोलियो कंपनियों के साथ काम करना, आपके साथ काम करना प्रबंधन, अपने स्थानीय भागीदारों के साथ, अपने स्थानीय बैंकों के साथ, इस तरह से कि आप समय से पहले इन मुद्दों से प्रभावी ढंग से निपटने का प्रयास कर सकें, और रक्षात्मक होने के बजाय, इसके बारे में सक्रिय रहें। इसलिए वास्तव में हम इसे विकसित करने की कोशिश कर रहे हैं, हमारी निवेश टीमें अतीत में क्या कर रही हैं, मैं यहां तक ​​​​कहूंगा, महामारी के बाद से। हम ब्याज दरों के साथ क्या देख रहे हैं [rising]और फिर स्पष्ट रूप से यूक्रेन-रूस में स्थिति एक ऐसी स्थिति को जोड़ रही है जिस पर पहले से ही हमारी ओर से सावधानीपूर्वक निगरानी की जा रही थी।

पिकर: क्या आप इस बात से बिल्कुल भी चिंतित हैं कि यूरोप इस समय मंदी की ओर बढ़ रहा है?

चबरान: इसकी लगभग संभावना है। आप शुरू कर रहे हैं [to see] कुछ देशों ने इन जोखिमों, इस क्षमता को हरी झंडी दिखाई। यह कुछ ऐसा है जो अब दुर्भाग्य से वैश्विक स्तर पर संभावित है। हम देखते हैं कि चीन में क्या हो रहा है, हम देख रहे हैं, जाहिर है, स्थिति के परिणामस्वरूप मध्य यूरोप में क्या हो रहा है। यूरोप इन स्पिलओवर प्रभावों के कारण बहुत अच्छी तरह से हो सकता है, मैं कहूंगा कि इन विभिन्न हेडविंड्स। इसलिए, फिर से, परिसंपत्ति प्रबंधक के रूप में हमारा काम, और यहां तक ​​​​कि हम में से अधिकांश, निजी संपत्ति प्रबंधकों के रूप में, बाजार को समय देने की कोशिश नहीं कर रहे हैं, बल्कि वास्तव में क्रॉस साइकिल का निवेश करने की कोशिश कर रहे हैं। बहुत पूंजी उपलब्ध है, इस पूंजी को घर खोजने की जरूरत है। हर अच्छे सौदे के लिए एक घर है। और यहीं पर निजी प्रबंधक सार्वजनिक बाजारों की तुलना में इस स्थिति को बेहतर तरीके से संबोधित कर सकते हैं।

पिकर: आप अचल संपत्ति में शामिल हैं – अचल संपत्ति और बुनियादी ढांचे दोनों – इसलिए मैं आपके सुविधाजनक बिंदु से उत्सुक हूं, आपको क्या लगता है कि यूरोप रूसी ऊर्जा पर निर्भरता से मुक्त होने के लिए कितनी अच्छी स्थिति में है?

चबरान: मुझे लगता है कि जब इस स्थिति की बात आती है तो हमें काफी विनम्र रहना होगा, और मानवीय त्रासदी को छोड़कर नहीं, बल्कि, जो हम देखते हैं कि हमने पिछले कुछ वर्षों या दशकों में विकसित किया है, ऊर्जा पर निर्भरता जो लोग नहीं हैं [realizing] वे कितने बुरे हो सकते हैं। अब उस के लिए चांदी की परत … यह है कि आप संक्रमण ऊर्जा में बदलाव को तेज कर सकते हैं। प्रभावी रूप से रूसी तेल या गैस पर कम निर्भर होना, और प्रभावी रूप से वैकल्पिक ऊर्जा का कुछ और स्थानीय स्रोत होना, एक बार फिर, मैं इस स्थिति की चांदी की परत कहूंगा। हम इस मोर्चे पर न केवल यूरोप में, बल्कि अब में भी बहुत कुछ कर रहे हैं [the] कुछ के लिए जो कुछ साल पहले केवल ग्रीनवाशिंग था, अब स्पष्ट रूप से एक प्रमुख प्रवृत्ति के रूप में बढ़ रहा है, जहां परिसंपत्ति प्रबंधकों और निजी संपत्ति प्रबंधकों की वास्तविक जिम्मेदारी है। और इसलिए हम वास्तव में प्रयास, भार और हमारी पूंजी के आवंटन को वहां तैनात कर रहे हैं – दोनों इक्विटी पक्ष पर, लेकिन क्रेडिट पक्ष पर भी।

पिकर: ऐतिहासिक रूप से, आपने एक क्षेत्र के रूप में तकनीक से परहेज किया है – ऐसा कुछ जो मुझे लगता है कि पिछले साक्षात्कार में आपने मुझे एक बोनस के रूप में वर्णित किया था। क्या आपको लगता है कि हालिया बिकवाली हालांकि अभी भी इसे एक बोनस बनाती है या क्या आप अभी वहां संभावित अवसर देखते हैं?

चबरान: आप कुछ हालिया बाजार आंदोलन की ओर इशारा कर रहे हैं जिसकी हमें आशंका थी और जिसकी हमें आशंका थी। इसलिए हम वहां प्रभावी रूप से मौजूद नहीं थे। ताकि बाजार पुनर्मूल्यांकन कुछ समय के लिए सार्वजनिक बाजार पर बहुत ज्यादा हो। हम जो सुन रहे हैं उससे निजी बाजार में संक्रमण शुरू हो रहा है … मुझे लगता है कि हम कुछ ज्यादतियों के पुनर्संतुलन की ओर आ रहे हैं जो हमने बाजार के इस विशेष स्थान में देखी थी। एक बार फिर से शुरू हुआ [rising] ब्याज दरें, और लोगों ने महसूस करना शुरू कर दिया कि पैसे का कुछ मूल्य है, और यदि किसी परिसंपत्ति की कीमत प्रभावी रूप से उसके भविष्य का वर्तमान मूल्य है, यदि यह नकदी प्रवाह में छूट है, तो उस पर प्रभाव पड़ता है। और फिर एक आपूर्ति-मांग प्रभाव और बेंचमार्किंग जो कि जनता [markets] प्रदान कर रहे हैं। इसलिए, बिना किसी क्रिस्टल बॉल के, जाहिर है, हम एक ऐसे बाजार को पसंद करते हैं, जिसकी कीमत केवल छह महीने पहले की तुलना में उनमें से कुछ के लिए 75 प्रतिशत कम हो। और फिर, पूंजी के कुछ बीस्पोक पूल होने के कारण, हम निश्चित रूप से एक ऐसे बाजार में महान अवसर प्रदान करते हैं जो अपना संतुलन खोजने की कोशिश कर रहा है।

पिकर: तो, आप तकनीक पर विचार कर रहे हैं, तब? आप इसे उस बोनस के रूप में नहीं देखते हैं जो यह पहले था, अगर मैं इसे संक्षेप में बता सकता हूं।

चबरान: टेक एक बड़ी अवधारणा है – यह एक बड़ी अवधारणा है। जैसा कि आप जानते हैं, हमने वित्तीय सेवाओं के लिए समर्पित बहुत सी पूंजी जुटाई है। वित्तीय सेवाओं का फिनटेक हिस्सा बाजार की बढ़ती प्रवृत्ति है जिस पर कई पारंपरिक निवेशकों को ध्यान केंद्रित करना होगा। जिन चीजों को हम छह महीने पहले देख रहे थे, उनमें कभी-कभी 75 प्रतिशत तक की कमी आई है, इसलिए आज, हम इसे पहले की तुलना में बहुत अधिक पसंद करते हैं … आज, हमारी सभी कंपनियों को एक या दूसरे तरीके से तकनीक सक्षम होना चाहिए। इसलिए, अगर लोग और निवेशक संपर्क करना शुरू करते हैं [things] कम में – मैं इसे कैसे रखूं – डिस्कनेक्टेड तरीका, जहां प्रभावी रूप से विकास टर्नओवर पर कुछ दोहरे अंकों के प्रकार को सही ठहराता है, और वह प्रभावी रूप से [comes] किसी कंपनी के लिए वास्तविक लाभप्रदता या लाभप्रदता का मार्ग क्या है, तो यह दिलचस्प हो जाता है।


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