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Icahn को ऑटो मशीनरी फर्म Dana में 2 निदेशक नियुक्त किए गए। आगे क्या है

13 सितंबर, 2016 को न्यूयॉर्क में डिलीवरिंग अल्फा में बोलते हुए कार्ल इकान।

डेविड ए. ग्रोगन | सीएनबीसी

कंपनी: दाना इंक। (डीएएन)

कार्यकर्ता: कार्ल इकाहनो

प्रतिशत स्वामित्व: 9.91%

औसत मूल्य: $20.95

एक्टिविस्ट कमेंट्री: कार्ल इकान शेयरधारक सक्रियता के दादा और रणनीति के सच्चे अग्रदूत हैं। जबकि वह बिल्कुल भी धीमा नहीं हो रहा है, वह हाल ही में अपने बेटे, ब्रेट इकान के साथ अंतिम उत्तराधिकारी के रूप में फर्म में फिर से शामिल होने के लिए एक समझौते पर पहुंचा। ब्रेट ने अपने पिता के पसंदीदा दृष्टिकोण को अपनाने की योजना बनाई है, जिसमें कंपनियों को उनके स्टॉक की कीमतों को बढ़ावा देने के लिए डिज़ाइन किए गए बदलाव करने के लिए प्रेरित किया गया है, हालांकि उन्होंने अनुकूल दांव से भी इंकार नहीं किया है। यह उस रणनीति से अलग नहीं है जिसे कार्ल कई वर्षों से सफल कर रहा है। वह मिलनसार हो सकता है (यानी, ऐप्पल, नेटफ्लिक्स) या वह टकराव (यानी, वन लैब्स, बायोजेन) हो सकता है, अक्सर यह प्रबंधन की प्रतिक्रिया पर निर्भर करता है। ब्रेट अपने आप में एक प्रभावशाली सक्रिय निवेशक है, इसलिए नहीं कि वह कार्ल का बेटा है, बल्कि इसलिए कि उसने बेहद सफल सक्रिय निवेश का एक लंबा ट्रैक रिकॉर्ड प्रदर्शित किया है। एक समय में उन्होंने Icahn में जिस सरगॉन पोर्टफोलियो की सह-अध्यक्षता की, उसकी कुल राशि लगभग $7 बिलियन थी और इसमें Netflix और Apple जैसी कंपनियों में अत्यधिक लाभदायक निवेश शामिल थे। सरगॉन पोर्टफोलियो ने 27% के वार्षिक रिटर्न के साथ बाजार से काफी बेहतर प्रदर्शन किया। हालांकि, इससे पहले ब्रेट ने 2002 में एक विश्लेषक के रूप में इकान के साथ शुरुआत की थी और बाद में हैन सेलेस्टियल (S&P 500 के लिए 280.3% रिटर्न बनाम 46.7%), टेक टू इंटरएक्टिव (S&P500 के लिए 81.5% बनाम 64.5%) जैसे अभियानों के लिए जिम्मेदार थे। मेंटर ग्राफिक्स (S&P 500 के लिए 106.4% बनाम 79.4%)।

क्या हो रहा है?

पर जनवरी 7, 2022, Icahn और कंपनी ने एक नामांकन और स्टैंडस्टिल समझौते में प्रवेश किया, जिसके अनुसार कंपनी ने ब्रेट इकान और गैरी हू (Icahn Capital में दोनों पोर्टफोलियो मैनेजर) को बोर्ड के निदेशक के रूप में नियुक्त किया और उन्हें चुनाव के लिए निदेशक उम्मीदवारों के अपने स्लेट में शामिल करने के लिए सहमत हुए। 2022 की वार्षिक बैठक। Icahn कुछ ठहराव प्रावधानों का पालन करने के लिए सहमत हो गया जब तक कि उसके पास बोर्ड में निदेशक नहीं हैं।

पर्दे के पीछे:

Icahn को ऑटोमोटिव उद्योग में जबरदस्त अनुभव है, वर्तमान में Icahn Automotive का स्वामित्व और संचालन है, जो Icahn Enterprises (“IEP”) की कुल शुद्ध बिक्री का 28% है। इकान ऑटोमोटिव का निर्माण बड़े हिस्से में अधिग्रहण के माध्यम से किया गया था। 2001 में फ़ेडरल-मोगुल में एक निवेशक के रूप में शुरुआत करते हुए, Icahn ने अंततः 2017 तक पूरी कंपनी का अधिग्रहण कर लिया। Icahn ने घरेलू और आयातित वाहनों के लिए एक प्रमुख ऑटोमोटिव पार्ट्स वितरक, Uni-Select, Inc. की सभी अमेरिकी ऑटो पार्ट्स संपत्तियों का भी काफी हद तक अधिग्रहण कर लिया; पेप बॉयज़ – मैनी, मो और जैक, पूरे अमेरिका और प्यूर्टो रिको में ऑटोमोटिव सेवा, टायर, पुर्जे और एक्सेसरीज़ का एक प्रमुख आफ्टरमार्केट प्रदाता; प्रेसिजन ट्यून ऑटो केयर के फ्रैंचाइज़ी व्यवसाय; और अमेरिकन ड्राइवलाइन सिस्टम। Icahn ने अंततः 2018 में 5.4 बिलियन डॉलर में टेनेको को फेडरल-मोगुल बेच दिया, और आज Icahn ऑटोमोटिव में पेप बॉयज़ ऑटोमोटिव आफ्टरमार्केट रिटेल और सर्विस चेन, ऑटो प्लस ऑटोमोटिव आफ्टरमार्केट पार्ट्स डिस्ट्रीब्यूटर, प्रिसिजन ट्यून ऑटो केयर के स्वामित्व वाले और फ्रेंचाइजी ऑटोमोटिव सर्विस सेंटर और AAMCO टोटल शामिल हैं। ऑटो केयर फ्रेंचाइजी सर्विस सेंटर। Icahn Automotive के कुल 22,000 कर्मचारी, 2,000 से अधिक कंपनी-स्वामित्व वाले और फ़्रैंचाइज़ी स्थान और पूरे अमेरिका, कनाडा और प्यूर्टो रिको में 25 वितरण केंद्र हैं।

Icahn न केवल इस उद्योग के बारे में जानकार है, बल्कि उसे इस कंपनी के साथ अनुभव भी है। मार्च 2006 में, दाना ने अध्याय 11 दिवालियेपन की घोषणा की, और Icahn ने दिवालिएपन के मामले में “सक्रिय भागीदार” होने के इरादे से कंपनी के तत्कालीन $ 2.25 बिलियन असुरक्षित ऋण का लगभग 101.25 मिलियन डॉलर का अधिग्रहण किया। Icahn फिर से 2020 की चौथी तिमाही में एक इक्विटी मालिक बन गया और फरवरी 4, 2021 पर 7.5% स्वामित्व के साथ एक निष्क्रिय 13G दायर किया। उसके बाद से उसका इरादा निष्क्रिय से सक्रिय में बदल गया और उसने कंपनी में दो बोर्ड सीटें लेने पर यह 13D दायर किया।

इसमें कोई संदेह नहीं है कि इकान के दो पोर्टफोलियो प्रबंधक, ब्रेट इकान और गैरी हू, मूल्य वर्धित निदेशक बनाएंगे क्योंकि उनके पास न केवल उद्योग का अनुभव है, बल्कि शेयरधारक निदेशक हैं – या तो अपने आप में एक बोर्ड के सदस्य के लिए मूल्यवान है, लेकिन यह बहुत है उन दोनों विशेषताओं के साथ एक निर्देशक होना दुर्लभ है। इसलिए, अगर इस निवेश में इकान एक सक्रिय दृष्टिकोण से करता है, तो उसे शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण मूल्य बनाना चाहिए।

हालांकि, हाथी को कमरे में देखना मुश्किल है। Icahn ने अपने ऑटोमोटिव उद्योग का निर्माण अधिग्रहण पर किया, और Dana IEP के ऑटोमोटिव व्यवसाय में बहुत अच्छी तरह से फिट दिखाई देता है। इसके अलावा, IEP का कहना है कि अपने ऑटोमोटिव सेगमेंट में इसकी रणनीति अपने वाणिज्यिक भागों की बिक्री और अपने ऑटोमोटिव सेवा व्यवसाय को बढ़ाना जारी रखना है, और यह अपने ऑटोमोटिव आफ्टरमार्केट पार्ट्स व्यवसाय में मूल्य को अधिकतम करने के लिए रणनीतिक विकल्पों पर विचार करना जारी रखेगा। जब इकान ने पेप बॉयज़ का अधिग्रहण किया, तो उन्होंने यह भी कहा: “हम मानते हैं कि हमारे प्रचुर संसाधनों और उद्योग के ज्ञान के साथ हम इस व्यवसाय को विकसित करने और समेकन के अवसरों का लाभ उठाने में सक्षम होंगे, जिससे ग्राहकों, विनिर्माण भागीदारों और कर्मचारियों, साथ ही साथ लाभ होगा। हमारे शेयरधारक।” इसलिए, यह विश्वास करना कठिन है कि इकान कम से कम दाना को संभावित अधिग्रहण या विलय के उम्मीदवार के रूप में नहीं मान रहा है। हालांकि, एक निवेशक के रूप में जिसने हमेशा कॉरपोरेट गवर्नेंस और शेयरधारक मूल्य को प्राथमिकता दी है, हम उम्मीद करते हैं कि अगर वह कंपनी का अधिग्रहण करता है, तो यह केवल एक स्वतंत्र निवेश बैंक द्वारा बिक्री प्रक्रिया के बाद होगा और एक हथियार-लंबाई की बातचीत होगी जिसमें आईकैन के निदेशकों ने पुन: उपयोग किया है। खुद।

केन स्क्वॉयर 13D मॉनिटर के संस्थापक और अध्यक्ष हैं, जो शेयरधारक सक्रियता पर एक संस्थागत शोध सेवा है, और 13D एक्टिविस्ट फंड के संस्थापक और पोर्टफोलियो मैनेजर हैं, जो एक म्यूचुअल फंड है जो एक्टिविस्ट 13D निवेश के पोर्टफोलियो में निवेश करता है। दाना फंड में स्वामित्व में है।


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